全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持200克是几两 200克是多少毫升(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jī200克是几两 200克是多少毫升n)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济200克是几两 200克是多少毫升更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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