今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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