5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时刻(kè)，ETF再(zài)次(cì)展现出(chū)逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现资(zī)金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到(dào)67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是(shì)市场资(zī)金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未(wèi)来(lái)十(shí)年新(xīn)能源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技术革新(xīn)带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主板。”<但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思/p>

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历(lì)了将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流(liú)出(chū)

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出(chū)存(cún)量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业(yè)只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光伏(fú)行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个(gè)位数(shù)，未来(lái)还是会有很(hěn)好(hǎo)的增长空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开(kāi)始(shǐ)调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增速不(bù)会像过去几年(nián)那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市场出现如下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他也(yě)同时(shí)提醒，新能(néng)源板块(kuài)或许很难(nán)再有过去那几年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的(de)结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩(hào)则乐观(guān)认(rèn)为，新(xīn)能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该(gāi)板块至(zhì)今(jīn)为止的估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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