总(zǒng)市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的(de)指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不(bù)同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在(zài)投资层面的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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