曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯(s生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思ī)富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”等多个光环的“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今(jīn)正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立(lì)案(àn)查处(chù)，其(qí)本人也(yě)被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲(jìn)取得联(lián)系，无(wú)法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款，广东(dōng)圆(yuán)方(fāng)投资有限公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人(rén)采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委(wěi)托专业机构进(jìn)行(xíng)独立(lì)鉴定(dìng)和司法(fǎ)审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押(yā)、冻结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进(jìn)一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也(yě)就是(shì)雪(xuě)松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺(nuò)的理(lǐ)财兑付方案(àn)抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立(lì)的(de)君华集(jí)团，是一家主(zhǔ)营房地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府评为(wèi)广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多(duō)领域，收购了包(bāo)括(kuò)齐翔(xiáng)腾达(dá)、希努尔（即雪松发(fā)展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版(bǎn)图，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模(mó)迅速飙升(shēng)。在张(zhāng)劲的构想中，雪松(sōng)控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万(wàn)亿(yì)市(shì)值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于(yú)成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全(quán)球范(fàn)围内积极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚(jù)焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务等核心(xīn)领域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕(rào)主(zhǔ)业布局开展产业(yè)投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二(èr)的供应(yīng)链业(yè)务迅速(sù)提升资(zī)产规(guī)模，营收已(yǐ)经翻(fān)了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续(xù)四年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务(wù)规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资(zī)产，假借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通时公布(bù)数据(jù)，雪松(sōng)方面对外发行(xíng)的理财产品(pǐn)存量(liàng)规模大(dà)约在200亿(yì)元左右，涉及(jí)投(tóu)资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生大面积逾(yú)期。违(wéi)约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的(de)兑付计划显示，此前逾期产(chǎn)品(pǐn)的兑付自(zì)2022年(nián)1月起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年(nián)1月兑付2021年8月(yuè)前到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起分(fēn)四次(cì)兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑付补充(chōng)方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前夕(xī)的首(shǒu)次兑(duì)付都(dōu)无(wú)法如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实(shí)控人(rén)张(zhāng)劲的(de)致歉信，称(chēng)受各种因素影响，资产处置及回(huí)款计划未(wèi)能(néng)按照预期方案落实，公司外部协(xié)调资金的努力，也(yě)未(wèi)能取得实质性效果，致使原本定应于当月(yuè)底完(wán)成的兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不一样(yàng)的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于理财(cái)产品无(wú)法兑(duì)付而暴雷，这与近年(nián)来恒大等房地产企(qǐ)业(yè)暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调查发(fā)现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉(shè)及(jí)企(qǐ)业数量高达63家，除了或(huò)明或暗(àn)的雪松(sōng)系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立(lì)在(zài)涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发(fā)展(zhǎn)和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发(fā)关注函，要求其(qí)核实媒(méi)体曝出(chū)的数十家(jiā)空壳公司是否(fǒu)为公司的供(gōng)应(yīng)商或客户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信托产品底(dǐ)层资(zī)产的应收账款相关的(de)供(gōng)应(yīng)链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句(jù)话说，支撑这场供(gōng)应链(liàn)金融的(de)底层资产(chǎn)原本(běn)就是雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务相(xiāng)当大(dà)一部分原本就(jiù)是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做(zuò)大(dà)规模，继而获(huò)取更多融(róng)资，这与数年前大范(fàn)围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的(de)2015年，全国范围内(nèi)出现大(dà)范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高(gāo)调(diào)喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如(rú)靠自己，公司员(yuán)工如(rú)果有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司(sī)反(fǎn)映，公(gōng)司提供现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重影响到个人(rén)生活的，也可以(yǐ)和公司提(tí)出支(zhī)援(yuán)。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企业名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及(jí)张劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与其(qí)共(gòng)度(dù)难关，直到日(rì)前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的(de)是，警方通告中所披(pī)露的圆(yuán)方投资只(zhǐ)是雪(xuě)松系金融业务的(de)经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向观察者网透露，由于涉案(àn)关(guān)联公司过(guò)多，不便(biàn)逐(zhú)一列出，所以用“圆方投(tóu)资(zī)等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦(zhēn)部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续进行(xíng)，对于(yú)张劲及其(qí)他多为(wèi)雪松系高管的控制也(yě)早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公告披露(lù)此(cǐ)次(cì)对张劲采取刑事(shì)强制(zhì)措施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于(yú)整个雪松(sōng)系(xì)公司涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款案进(jìn)入“收(shōu)网”状(zhuàng)态(tài)。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过(guò)电话、微信等方式与公司董事(shì)陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得联系(xì)，也无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪松实业集团的董事，还(hái)在广州雪(xuě)松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪(xuě)松互联(lián)网小额贷款有限公司等数十(shí)家公司担任董事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道称，原雪松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资(zī)金(jīn)的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏(kuī)损已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告(gào)称，山(shān)东能源(yuán)集(jí)团(tuán)新(xīn)材料公司要(yào)约收(shōu)购实施完毕，本次(cì)要约收购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通过重整程(chéng)序取(qǔ)得(dé)齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团所(suǒ)持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔腾(téng)达将易主山东国(guó)资。

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