5月12日晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持仓报告铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对(duì)冲基金(jīn)机构(gòu)，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机(jī)构之(zhī)一，景林的(de)动向受到了(le)市场(chǎng)广泛(fàn)的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期(qī)内(nèi)，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市(shì)值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季(jì)度(dù)前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看(kàn)，拼(pīn)多多去(qù)年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多(duō)的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)策略奏(zòu)效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建(jiàn)仓的(de)英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达(dá)累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的(de)用户(hù)对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多公司退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭借多(duō)年积(jī)累(lèi)的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然(rán)很(hěn)深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个(gè)季度的财报(bào)中(zhōng)，我们看到了(le)相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一两天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月(yuè铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)11日和5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数(shù)据大(dà)幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月(yuè)新增(zēng)信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常(cháng)，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再(zài)度成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款继(jì)续保持同(tóng)比多(duō)增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融(róng)增(zēng)速回落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好转了(le)，主要(yào)因(yīn)为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要(yào)接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要(yào)想好(hǎo)起来，必然(rán)要让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信用的(de)信号出现，而这可能还(hái)需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两大主线人工智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大(dà)热(rè)的人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白点说，市(shì)场(chǎng)根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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