近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也(yě)预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音miàn)和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算(suàn)年(nián)内(nèi)上(shàng)市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容(róng)护(hù)理(lǐ)板块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵(jiào)月余，部分(fēn)高位(wèi)人(rén)气股(gǔ)近期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际等(děng)多股翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油(yóu)、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在(zài)热点题(tí)材上体现(xiàn)出较(jiào)高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未(wèi)来的(de)投翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行(xíng)业(yè)景(jǐng)气、周期上行(xíng)等(děng)原(yuán)因，近(jìn)期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是(shì)受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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