财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(méi)、引力抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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