公(gōng)募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清tan1等于多少，tan1等于多少兀晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基(tan1等于多少，tan1等于多少兀jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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