金融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期货(huò)市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面(miàn)，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆(dǎn)量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估(gū)值合(hé)适做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成(chéng)反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库(kù)存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成(chéng)现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来看，玻璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水平(píng)持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点(di铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ǎn)和下游反馈和实(shí)际地产的(de)表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本(běn)补(bǔ)至2022年年(nián)初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的(de)因(yīn)素(sù)，往年下游存在压(yā)缩原(yuán)片(piàn)库(kù)存的可能性。但是(shì)从近期(qī)的(de)现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈(kuì)来看，各家(jiā)玻(bō)璃(lí)厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销(xiāo)维(wéi)持(chí)在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月(yuè)确(què)实(shí)难以出(chū)现回撤(chè)，总体还(hái)是正套思路。

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