今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量(li萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌àng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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