近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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