财联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报披(pī)露完成，多位知(zhī)名基金经理大幅10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱调仓换股的动向和投资(zī)方向(xiàng)也浮(fú)出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能(néng)，加仓同花(huā)顺、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期(qī)成(chéng)长价值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能源(yuán)，如(rú)曾经的(de)公(gōng)募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对(duì)火出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报的(de)调(diào)仓换股(gǔ)，可见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计(jì)数据也证明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配(pèi)置市值(zhí)4707亿(yì)元，一季度大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多(duō)知名基金经(jīng)理布局AI。具(jù)体来(lái)看，中欧阿尔法混(hùn)合一季(jì)度大手笔(bǐ)新(xīn)进中(zhōng)芯国(guó)际、上海(hǎi)电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧研(yán)究精(jīng)选混合一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点(diǎn)混合一(yī)季度新进中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万(wàn)股(gǔ)加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办公(gōng)的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投资方(fāng)向——从AI上游的芯(xīn)片、到(dào)算(suàn)力以及(jí)终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理加仓(cāng)AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各(gè)位(wèi)知名(míng)基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可(kě)以看出，大家都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚(wèi)文也在一季(jì)报(bào)中也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人(rén)工智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国(guó)内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦于(yú)上(shàng)游(yóu)算(suàn)力、传输和下游运用，在(zài)经济复苏相(xiāng)对温和的(de)情景(jǐng)下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态(tài)则加仓深信服等。10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱p>

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他(tā)也(yě)表示(shì)，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板块带(dài)动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证券研报称(chēng)，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业(yè)配(pèi)置(zhì)比例一(yī)个很(hěn)重要的临(lín)界值，往往预(yù)示着某个板块进(jìn)入过热阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚存安(ān)全距离。从这点(diǎn)看，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有(yǒu)人(rén)守候(hòu)成了景(jǐng)

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新(xīn)披露的一季报中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级(jí)，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超(chāo)过了(le)8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍加(jiā)仓(cāng)了天(tiān)合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车(chē)方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本(běn)面优秀和(hé)增量价值积累的(de)公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业链的变化在市(shì)场定价中未被(bèi)充(chōng)分认知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其管理的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增持(chí)了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等(děng)。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经(jīng)过大半(bàn)年的消化(huà)后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一(yī)些标的(de)，都增加(jiā)了(le)一(yī)些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某(mǒu)个(gè)阶段总会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金经理(lǐ)在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接受财(cái)联社(shè)记者(zhě)采访时提到(dào)，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口，他选择会在(zài)全市(shì)场(chǎng)做行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对不是去(qù)捕捉每个时期的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理个(gè)人还是投资者，其实都是无法承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示暂时(shí)无(wú)法预测其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找(zhǎo)到(dào)明显的受益(yì)标的，就没有参与。不过他也(yě)认为这些股票(piào)的估值(zhí)体(tǐ)系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分(fēn)析可知，今年一(yī)季(jì)度仍有不(bù)少基金经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块的未(wèi)来走势(shì)将如何？

　　一部分市(shì)场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基本(běn)面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市场对AI关注(zhù)度持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合(hé)应用(yòng)产(chǎn)品的研发(fā)和发布(bù)，其中办公场(chǎng)景进展(zhǎn)相对较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)优先关注应用(yòng)层(céng)投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大(dà)佬(lǎo)董承非也(yě)看好(hǎo)相(xiā10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱ng)关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年(nián)之后(hòu)是(shì)消费(fèi)的时代，但未来(lái)10年，最牛的(de)资产是(shì)科技(jì)。他(tā)坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略(lüè)会上提到“今(jīn)年(nián)大(dà)概率(lǜ)还(hái)是(shì)一个偏(piān)成长风格占优(yōu)，尤其(qí)是很多科技股(gǔ)在过去几年其实没(méi)有太多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推动数字经(jīng)济，今年(nián)半(bàn)导体周期要见底(dǐ)，本身(shēn)今(jīn)年科技股的机会是可以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资(zī)阶段不(bù)太适合大多数的投资者，不(bù)适合在(zài)这个(gè)位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网+”行(xíng)情节奏，预计(jì)本轮后续调整(zhěng)时长(zhǎng)与(yǔ)幅度有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率(lǜ)先实(shí)现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足(zú)“自(zì)身产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通(tōng)信。

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