投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观红楼梦多少字察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低红楼梦多少字(dī)位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估红楼梦多少字值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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