公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)一厢情愿是什么意思续保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份一厢情愿是什么意思、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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