金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事(shì)处(三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票(pi三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积ào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日(rì)本(běn)经济的边际(jì)变(biàn)化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

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