5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人(rén)士认0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号为(wèi)，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确(0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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