五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗这项(xiàng)法案提(tí)议提高美(měi)国(guó)3大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗1.4万亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被(bèi)一(yī)再(zài)推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不(bù)来(lái)，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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