金融界(jiè)5月12日消息 国内期(qī)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹货市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国(guó)4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台(tái)的(de)情(qíng)况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个(gè)季度的时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经济和(hé)政策的(de)不确定(dìng)性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年(nián)以来(lái)的最高水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑(huá)，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属走势拖累 白(bái)银(yín)如期大幅(fú)调(diào)整

　　前期强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继(jì)续影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加(jiā)美(měi)联储政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经(jīng)济风险依(yī)然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大(dà)幅上升使(shǐ)得贵(guì)金属承压回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属大幅(fú)回落(luò)等因(yīn)素综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位(wèi)置将为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹(jiāng)会测试23美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低(dī)位做多(duō)。美(měi)欧银行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏观(guān)因素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新(xīn)历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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