五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等(děng)这(zhè)个(gè)机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没(méi)有来，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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