衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经(jīng)济分析(xī)局公(gōng)布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消费者支(zhī)出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括进口、私人库(kù)存(cún)投(tóu)资和(hé)住宅固(gù)定投资。经(jīng)济(jì)分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人(rén)库存投资(zī)回落(luò)以及(jí)非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的(de)同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美(měi)联储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣(kòu)押(yā)了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要(yào)求立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在(zài)一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频(pín)显示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了(le)电(diàn)话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的(de)一(yī)系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密(mì)问(wèn)题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是(shì)一次(cì)友好的2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无(wú)法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于(yú)对他们(men)工(gōng)作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论(lùn)看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶(è)作剧(jù)的(de)电话接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联(lián)储的(de)安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行(xíng)的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投(tóu)资者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会(huì)引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策(cè)者(zhě)。

　　据(jù)两(liǎng)人公布(bù)的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波(bō)罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接问他们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌货。今年(nián)早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收(shōu)526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘(pán)，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示(shì)，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前(qián)国际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者，美国(guó)银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠(dié)加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作为金融(róng)属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在(zài)此前(qián)3月份就曾因(yīn)银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会(huì)议的临近，美国(guó)第一共(gòng)和银行的(de)财报(bào)和股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济(jì)数据(jù)表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰退的(de)担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储(chǔ)议(yì)息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联储(chǔ)利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即将公(gōng)布加息决(jué)议，市场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会(huì)议(yì)，基于(yú)当前欧(ōu)元区的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为(wèi)，即(jí)将到(dào)来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对于需(xū)求(qiú)会有(yǒu)一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需(xū)求疲弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅(fú)下(xià)挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别收跌(diē)32023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是(shì)受到(dào)油(yóu)价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本(běn)月(yuè)从中东(dōng)进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分(fēn)中(zhōng)东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及(jí)稳定的船燃加注活动(dòng)都将对(duì)亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延(yán)期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原定本月底恢复(fù)的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期(qī)内原油(yóu)系品(pǐn)种波(bō)动将主要受到原油(yóu)价格(gé)的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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