5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注(zhù)意(yì)是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续(xù)18个(gè)交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除(chú)此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字(zì)头、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日(rì)当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的(de)主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月(yuè)左右时间，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体在内的(de)几大(dà)宽基(jī)及(jí)行业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就(jiù)表(biǎo)示(shì)，我国经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季(jì)度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目(mù)前已经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开(kāi)启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理对新(xīn)能源后市也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生新(xīn)能源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本面(miàn)比此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新能(néng)源板块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前(qián)面临(lín)的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会(huì)有(yǒu)很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已(yǐ)经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需(xū)要等(děng)待市场出现如下几(jǐ)个(gè)特(tè)征：一是筹码结构出清(qīng)，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上述基(jī)金经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级(jí)别(bié)的系统性机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的速(sù)度发展，因此(cǐ)该(gāi)板(bǎn)块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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