大型股推动了2023年的(de)美股市场的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军(jūn)股(gǔ)现在面(miàn)临(lín)的抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质(zhì)资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要持(chí)续得长(zhǎng)一些，空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集(jí)中在一个领域，因(y空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗īn)此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增(zēng)长开始减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当(dāng)增长数据开始进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向对现金(jīn)的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些(xiē)大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的(de)稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首(shǒu)席(xí)市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结(jié)束，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分(fēn)散通常(cháng)发生在(zài)市(shì)场反弹(dàn)的后期。”

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