今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo顶的速度越来越快越叫的原因)机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī顶的速度越来越快越叫的原因)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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