近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持(chí)利万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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