大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸rong>AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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