市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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