金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现货(huò)价格(gé)下降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变(biàn)数(shù)预计不大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在(zài)缺货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期(qī)确(què)难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的(de)表现环比和(hé)同比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔(bá)萃，日(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音rì)均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并(bìng)不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片库存基(jī)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价格(gé)，产销(xiāo)维(wéi)持(chí)在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确实难以出现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思(sī)路。

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