5月12日(rì)晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)，国内(nèi)千(qiān)亿私(sī)募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进(jìn)行大(dà)手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元，音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格折合人民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资(zī)产在美股市场持有34家(jiā)上市(shì)公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓标的(de)在总市值(zhí)中的(de)占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前(qián)五大(dà)卖出标(biāo)的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度(dù)增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不负(fù)众望，从音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景林新(xīn)建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼的(de)当属(shǔ)重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资(zī)产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为(wèi)，从(cóng)全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策(cè)推行(xíng)之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多(duō)年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河依(yī)然(rán)很深。个(gè)别(bié)头(tóu)部(bù)企业在K9学(xué)科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报(bào)中(zhōng)，我们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎与景林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格公开资(zī)料显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度高(gāo)毅(yì)资产大(dà)举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块成为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任(rèn)何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且(qiě)保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便陡(dǒu)然跌(diē)破万(wàn)亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据(jù)大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增(zēng)734亿(yì)元(yuán)，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落再度成为信(xìn)贷回落的(de)主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后(hòu)上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收(shōu)压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资(zī)产，对分行收票额(é)度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬(xún)已经收了(le)很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在(zài)未(wèi)有增(zēng)量(liàng)资金进场的(de)情(qíng)况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大(dà)谈公(gōng)募(mù)基金经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机(jī)之风大盛(shèng)，认(rèn)为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市场(chǎng)上大热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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