财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中嘴巴含胸的感觉知乎特估”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心嘴巴含胸的感觉知乎(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也嘴巴含胸的感觉知乎(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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