财联社(shè)5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价(jià)格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资(zī)者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人(rén)在4月23日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一(yī)，金价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及(jí)加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值(zhí)得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性<现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子/strong>。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均(jūn)有(yǒu)望(wàng)对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新(xīn)性(xìng)的(de)产品设(shè)计，以及积(jī)极的渠(qú)道扩张策(cè)略下(xià)，持(chí)续(xù)提升市(shì)场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值基本处(chù)于历史中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有较(jiào)大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报(bào)中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预(yù)测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的(de)渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额(é)，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余(yú)8个(gè)均为(wèi)国(guó)产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关上(shàng)市(shì)公司包括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百(bǎi)股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基(jī)、老凤(fèng)祥和(hé)周大生等，具体情况如(rú)下：