财联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其(qí)）随着公募(mù)基金2023年一季(jì)报披露完成(chéng)，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股的(de)动向和投资(zī)方(fāng)向也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则加仓(cāng)海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风(fēng)口浪尖的(de)葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首(shǒu)季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面，一些专注(zhù)长期(qī)成长价值的基金经(jīng)理仍(réng)坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能的盛典。面对火(huǒ)出天(tiān)际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该与(yǔ)其共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报的调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基(jī)金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可能(néng)是找死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也(yě)许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证(zhèng)券统(tǒng)计(jì)数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计(jì)算机和通(tōng)信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛元电荷e等于多少？兰(lán)的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端(duān)的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是(shì)公募基金经(jīng)理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧(ōu)“顶梁柱”的(de)周蔚文也(yě)在(zài)一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世，海外大模(mó)型以及相关(guān)人工智能的产业趋势受(shòu)到市场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传(chuán)输和下游运用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影新入他所(suǒ)管理的(de)中欧新趋(qū)势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有则加(jiā)仓了立(lì)讯精密、腾讯控股(gǔ)等个(gè)股(gǔ)；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇，海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子板块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此(cǐ)前招商(shāng)证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏(piān)股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临(lín)界值(zhí)，往往预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离。从这点(diǎn)看(kàn)，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘(liú)格菘(sōng)。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名(míng)，最新披(pī)露(lù)的一季报中也证实(shí)了他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的(de)冠军(jūn)基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前(qián)五(wǔ)大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源(yuán)概念股。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源(yuán)为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点持(chí)仓的光(guāng)伏(fú)、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面(miàn)优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业(yè)估值(zhí)水平已在历史低位，产业链的变化在市(shì)场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合(hé)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)中国移动、宁德(dé)时代(dài)、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯精密(mì)、三(sān)诺生(shēng)物、新宙邦。对比(bǐ)去(qù)年年底该基(jī)金增持了宁(níng)德(dé)时代、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得关注的是，加仓幅度(dù)最多的(de)是光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他(tā)表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位(wèi)以及(jí)股价(jià)位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充(chōng)分(fēn)释放，目(mù)前这(zhè)个时间段(duàn)，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸(xī)引力(lì)。在(zài)一季度我们对于电动(dòng)车(chē)、光伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标(biāo)的，都增(zēng)加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于(yú)人(rén)工智能，他认(rèn)为(wèi)，“太(tài)阳底(dǐ)下没有(y元电荷e等于多少？ǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基(jī)金经理(lǐ)在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章(zhāng)恒(héng)在接(jiē)受财联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的仔”。“对(元电荷e等于多少？duì)于自己看好的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人(rén)还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是(shì)无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季(jì)报(bào)表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也(yě)很难在A股找到明显的(de)受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认(rèn)为(wèi)这(zhè)些(xiē)股票的估值体系还在合(hé)理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来(lái)基(jī)本面(miàn)的确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修(xiū)复尚未结束，个(gè)股上是找机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关(guān)注度持(chí)续高(gāo)企，上一轮行(xíng)情催(cuī)化(huà)主要集中于大模型(xíng)的突(tū)破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们(men)观察到各(gè)个(gè)领(lǐng)域的(de)应用厂商正(zhèng)加(jiā)速AI融(róng)合(hé)应(yīng)用产品的(de)研发和发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我们预计(jì)5月之后将进(jìn)入(rù)AI应用的加速(sù)繁荣(róng)阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之(zhī)后是消费(fèi)的时代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛(niú)的资产是科技(jì)。他(tā)坦(tǎn)言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果(guǒ)，在A股二(èr)季(jì)度投资(zī)策(cè)略(lüè)会上提(tí)到“今年大概率还是一个(gè)偏(piān)成(chéng)长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在过去(qù)几年(nián)其实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前(qián)我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数字经济，今年(nián)半导体周期要(yào)见底，本(běn)身今年科技股的机(jī)会是可(kě)以期待的(de)”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一(yī)些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主(zhǔ)题投资(zī)阶段不太适(shì)合大多数的投资者，不(bù)适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续调整(zhěng)时(shí)长与幅度有(yǒu)限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局(jú)有望率先(xiān)实(shí)现业(yè)绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 元电荷e等于多少？