公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天的(de)一点(diǎn)是切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累(lèi)性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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