券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低(dī)的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发(fā)。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计(jì)算，中信证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归(guī)母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过(guò)10倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券(quàn)、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公(gōng)司(sī)实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增(zēng)速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业(yè)利润(rùn)仍未实现盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其(qí)去年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%80寸电视尺寸长宽多少）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

80寸电视尺寸长宽多少　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀(shā)入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆(gān)经(jīng)营投(tóu)资致(zhì)使(shǐ)利(lì)息支(zhī)出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创(chuàng)新业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管的措(cuò)施(shī)落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的(de)一(yī)年，尤其是(shì)受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预(yù)期将在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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