3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快(kuài)增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经(jīng)济(jì)通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，一里地等于多少米 一里地等于多少公里消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济(jì)增(zēng)长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，经济循(xún)环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改善。二(èr)季(jì)度经济增速(sù)可(kě)能比一季度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支(zhī)持效果进一(yī)步显现(xiàn)，消费(fèi)需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能一里地等于多少米 一里地等于多少公里逐步(bù)回归至往(wǎng)年均(jūn)值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起(qǐ)高度(dù)重视(shì)。当(dāng)务之(zhī)急，要继(jì)续科学精准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实施扩大(dà)内需战略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高(gāo)居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转。

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