金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)北向(xiàng)互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促(cù)进(jìn)内地(dì)与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联(lián)合(hé)公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)）开(kāi)展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基(jī)础设(shè)施互(hù)联互(hù)通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币(bì)种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并完成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入(rù)备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外(wài)投资(zī)者需(xū)同时(shí)申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名义(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量yì)本金净额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超(chāo)过(guò)人民(mín)币(bì)40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排达(dá)成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在(zài)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职(zhí)责(zé)，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当(dāng)充分(fēn)了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和(hé)实(shí)践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投资者可联系(xì)外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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