五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买了(le)，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲(pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全(quán)球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增(zēng)，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级(jí)别(bié)的(de)下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再(zài)推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了这些叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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