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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗(luó)斯(sī)海军黑(hēi)海舰(jiàn)队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的(de)照片(piàn)可以看(kàn)到，袭击导致储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由无(wú)人机(jī)袭(xí)击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都(dōu)已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整个夜(yè)空(kōng)，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目前(qián)还没有任何(hé)伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在(zài)消防(fáng)员努力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击(jī)，其(qí)中一架无人机(jī)被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示，新增渠道主要来(lái)源于(yú)网(wǎng)络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投(tóu)产。目(mù)前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业(yè)务(wù)，多款预制菜在线下及(jí)电商平台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的(de)净利(lì)润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未(wèi)完(wán)全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期(qī)货(huò)套期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及(jí)下属子公司(sī)的生产经营有直接(jiē)关(guān)系(xì)的原料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营(yíng)业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油脂科(kē)技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步(bù)转正。由于产能释放(fàng)、原料回(huí)落、消费复(fù)苏、推(tuī)出(chū)新品(pǐn)等(děng)利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩修复有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然(rán)而零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能力(lì)大(dà)幅下降，道道(dào)全(quán)也(yě)不(bù)例外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的(de)包装油毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展预制(zhì)菜(cài)产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示(shì)，今年一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要(yào)原因是主要原料价(jià)格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船期和现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时(shí)间影响，道(dào)道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其(qí)一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北(běi)、华(huá)东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持(很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短chí)续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有多家(jiā)券(quàn)商对道道(dào)全今年业(yè)绩表(biǎo)达(dá)正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛(máo)利(lì)率(lǜ)迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局(jú)与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气(qì)、能源(yuán)及国(guó)际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料(liào)市场带来不(bù)确(què)定性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是(shì)生活必需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康(kāng)意识的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用(yòng)油需(xū)求(qiú)也将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高端(duān)化将是行(xíng)业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽(lì)红(hóng)告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国(guó)菜(cài)油原料供应出现了从未有过的(de)多元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油(yóu)的消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个(gè)商(shāng)品乃至金融市场造成(chéng)了(le)较大(dà)冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕(pò)均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并不看(kàn)好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年(nián)欧洲菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖(lài)对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需(xū)求乏力(lì)，国内(nèi)食用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空(kōng)间(jiān)不(bù)大(dà)。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表观(guān)库(kù)存处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量(liàng)，二季度(dù)菜油价格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽红说。

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