五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮(lún)回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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