全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联(lián)储可以评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策。

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