投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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