昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个(gè)关键数字的(de)精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配(pèi)开支(zhī)的(de)最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)形势(shì)的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四(sì)的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(jīn)在AI用途的(de)芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色(sè)系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要(yào)来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续(xù)下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是(shì)外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期(qī)出(chū)现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的(de)政策时点可能(néng)在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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