多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动(dòng)人(rén)中一(yī)方(fāng)存(cún)在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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