投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来的清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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