公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为主昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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