全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(q1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元uàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比例(lì)的5.31元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元2％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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