北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的(de)估值(zhí)水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力(lì)求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和(hé)广度。山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗>

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关的(de)个股(gǔ)市(shì)值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)，而去(qù)年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分(fēn)行业(yè)的(de)、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥(yōng)有更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者(zhě)可重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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