五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可(kě)能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎(zěn)么(me)还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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