近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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