公募基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它们(men)古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(ji古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等ā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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